网易财经10月14日讯 回顾今年的A股行情，不难发现，电子元器件板块无疑是属于“闷声发大财”的板块之一。数据显示，截至上周末，电子元器件板块年初以来已经累计上涨32.63%，跑赢沪深300 指数26.76 个百分点。
对于电子元器件板块的后市走向及布局机会，安信证券日前发布研报称，在智能终端方面，投资者可重点关注苹果产业链及华为产业链。而对于军工电子投资标的，安信证券认为，该领域的发展大方向不变，继续强烈推荐。
智能终端：苹果及华为产业链火热
安信证券指出，苹果产业链销售超预期，备货进入高峰季，并将持续至年底。数据显示，在iPhone6/6Plus 上市3 天卖出1000 万台刷新历代iPhone 销售记录后，目前销量已经突破2100 万台。安信证券预计，iPhone6/6Plus大陆年内预计将实现超8000万销量，大超预期。从备货情况来看，目前单日备货量小屏幕达到50 万/天以上，大屏幕25 万/天以上，备货量还在持续攀升，峰值状态将持续维持至15 年初。台积电订单高峰已经延续至15 年初，而以往iphone 发布订单高峰11月底即开始下滑，因此供应商四季度业绩将大幅增长，15Q1 也将淡季不淡。此外，苹果将于10 月20 日将公布Q4 财报，业绩及展望有望超预期。个股方面，安信证券重点推荐歌尔声学、大族激光、立讯精密、欣旺达（停牌中、复牌后继续推荐）、金龙机电，并关注超声电子、依顿电子、德赛电池及环旭电子等。
除了苹果产业链，安信证券同时还提醒投资者，华为产业链也值得重点关注。安信证券表示，作为国产机龙头，在经历过B2B 往B2C 的阵痛之后，华为的营销及市场能力开始逐步引领市场，华为的技术及战略实力厚积薄发，其厚重的通信技术积累、前瞻的云端布局、强大的供应链管控能力，是继苹果后最有能力实现四屏合一、云端服务的终端厂商。而从产业调研情况来看，华为是最被看好的国产终端厂商。华为上半年智能手机出货量3427 万台，较去年提升62%，IDC 二季度统计华为出货量份额仅次于三星苹果。新机Mate 7 仅联通广州一场订货会渠道预定量就接近30 万部，目前华为mate7 供货已经超过40 万，到春节供货总量将接近300 万，预计将直接带来10 亿级的利润，可能成为华为历史上最赚钱的手机。个股方面，安信证券建议关注长盈精密、利达光电。
强烈推荐军工电子
对于军工电子板块，安信证券认为，投资标的将进入预期持续兑现阶段。个股方面，重点关注大立科技、中航光电、利达光电、振华科技。
大立科技：探测器芯片进展顺利，获得国家核高基补贴印证公司实力，信息化趋势将对系统模块提出更高要求，作为核心部件供应商，上游往下游延伸趋势明显，将向单兵系统等延展，在导弹及雷达业务将迎来重大拐点。
中航光电：并购深圳翔通光电，在军民融合战略布局再下一城，并切入医疗领域。翔通是国内主要的金属零件、陶瓷套管、陶瓷插芯、镀膜生产及封装为一体的生产制造商；翔通光电的OSA 组件，技术领先于国内同行，生产规模与销售额均位居国内行业第一；在医疗齿科行业，翔通光电是国内少数同时生产二氧化锆瓷块、雕牙数控设备以及配套零部件的生产制造商之一。公司原有连接器业务领先优势明显，在军工及通信订单同比增长超35%，通过外延等加快切入民用市场速度，随着系统设计能力提升，公司切入C919 控制台业务，单机产值有望大幅提升至1000 万左右，业绩迎来拐点，充分受益于C919 进程加速。
利达光电：公司“镀膜+虚拟显示+军工光学平台”大逻辑明确，客户拓展有望超市场预期。
振华科技：中国振华已经实现了安全芯片项目的抢先布局与卡位，受益国家信息安全大趋势。中电振华集团之前完成了收购盛科网络（交换机芯片制造商）和设立合资公司实施CPU 芯片建设项目两大重要安全芯片项目，目前该项目将移交给中国振华集团。CPU 芯片建设项目实施主体天津飞腾科技公司已经成立，中国振华集团公司是实际控制人和主要股权持股人，该项目将在10 月份推出服务器芯片芯片项目目标第一步是实现军工服务器和电脑CPU 的国产化替代。并往民用芯片及移动芯片领域切入。
此外，关注高德红外同样由模块往系统进展。
美国半导体大跌并非一日之源，芯片结构化需求且看中国。
上周末，美股半导体板块大幅下跌。对此，安信证券分析称，美半导体股大跌，并非因行业景气度下滑或总需求下降所致，而是受到行业领头羊Microchip业绩低于预期，而SOX指数（注：美国费城半导体指数）又高企两因素同时作用而引起的下跌。安信证券进一步分析道，SOX 指数从2014 年1 月开始涨幅已经有30%了，而全球半导体同比增长速度却一直保持在10%左右，所以SOX 指数高企直待回调并非一日之源；再者，大家之前都把Microchip 作为半导体行业先导，而公司二季度业绩预测略低于一致性预测，从而导致公司出现6 年内最大跌幅，其他芯片厂商亦集体大跌。
但是，安信证券同时指出，美国Microchip 业绩低预期并不能证明整体芯片行业需求下滑。从国内电子产业看，下游需求仍然旺盛。从行业调研情况看，安信证券认为通讯芯片，安全信息和部分消费电子芯片将是未来中国芯片行业崛起的重要保证。通讯芯片的终端市场在中国，品牌客户除了苹果三星前五也在中国；安全信息是至关国家政府军队安全，渠道独家垄断；消费电子芯片伴随对美国企业的收购，向国内不断转移。从英特尔入股展讯，OV 被收购等事件可以看出，美国未来芯片产业部分（不涉及国家安全层面和最先进技术）也会向中国大陆转移，总需求保持稳定情况下，对国内半导体产业绝对是利好。因此安信证券持续看好国内半导体产业发展；重点推荐关注安全信息相关的振华科技，封测的晶方科技（受益OV 向国内转移）、长电科技（封测龙头）、福星晓程（芯片往应用拓展龙头、业绩拐点到来），推荐关注通信芯片相关的大唐电信，积极布局半导体产业链上游材料南大光电，兴森科技和七星电子。
此外，重点关注美亚光电医疗领域新业务进展顺利，业绩有望超预期。
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